El recorte de Moody’s a la deuda española no ha sentado nada bien al gobierno de ZP. Es curioso, ya que la señora Salgado afirmó hace un año que las agencias de ráting eran muy profesionales. Pero ahora que nos bajan el ráting ya no tienen esa credibilidad para la ministra. Qué cosas tiene la vida… Pero hablando de las decisiones que han llevado a Moddy’s a tal rebaja vemos claramente dos frentes a los que deberemos hacer frente en breve:
Primero, el coste de reestructuración del sector bancario puede ser mayor de lo que el gobierno opina. No es raro que las proyecciones del gobierno no se cumplan, como ya pasó con las previsiones de creación de empleo de ZP…
Segundo, pero no menos importante, Moody’s no tiene tan claro que el ajuste fiscal del gobierno para reducir el déficit y controlar la deuda vayan a ser tan efectivos como el gobierno supone. En esta misma línea, comenta el tema de las autonomías. La autorización del gobierno a endeudarse más y más a las autonomías no parece sembrar confianza. Más aún cuando las autonomías gastan alrededor del 50% del gasto que el gobierno pretende reducir.
Pero, ¿Por qué otros países similares de la UE no han visto el mismo recorte de calificación en su deuda?
Según Moody’s, España es diferente por tres razones:
1. Las previsiones de crecimiento para España a corto y a medio plazo son muy bajas
2. El dinero recaudado por los impuestos nunca llegará a niveles previos a la crisis (Recordemos la importancia del sector inmobiliario y de la recaudación que ello conllevaba)
3. Un déficit muy elevado, a pesar de los esfuerzos del gobierno de reducir tal déficit
Este informe viene a representar la desconfianza que esta institución tan profesional (Palabras de la ministra Salgado) tiene sobre la economía Española. Otro gallo hubiese cantado si las reformas se hubiesen hecho bien y a tiempo…
Toda la razón del mundo. Me acordaba hoy de las declaraciones del otoño de 2008, cuando se negaba la existencia de la crisis (hay que ser valiente, o directamente un ignorante). Hay otro factor que afecta a nuestra credibilidad como pagadores solventes, y es la falta de transparencia sobre la valoración de los inmuebles en los balances de las entidades financieras españolas. Si en algún momento el gobierno español ha de acudir al rescate de bancos y cajas porque sus inmuebles adjudicados tienen el mismo valor que el papel mojado, entonces será muy difícil hacer frente a los pagos de deuda pendiente. Y si esto lo ve hasta el más pintado, es como mínimo atrevido que Salgado piense que no lo ven las agencias de rating.
ResponderEliminarSaludos
Iñigo.