viernes, 27 de septiembre de 2013

New era as Brussels tightens its grip on budget miscreants

In one of the most far-reaching responses to the region's debt crisis, the Commission, the EU's executive, will now run the rule over the budget plans of the 17 euro zone countries before they are fully digested by national parliaments.

The aim is to raise a red flag before it is too late and prevent a repeat of the turmoil of the past four years, which began because countries were living far beyond their means.

The Commission, which acts as a civil service for the EU, will have the right to send back any budget plans it thinks do not make the grade. Countries can ignore its advice, but face tough, rapidly imposed fines if they stray out of line.

The rules underscore just how far power over budget policy has shifted from capitals to Brussels and marks a fundamental change in the way the currency area is run, with a sizeable amount of sovereignty being surrendered - perhaps more than many governments realized at the time.

If it works, it may launch the euro zone towards a single finance ministry handling taxation and bond issuance - a once unthinkable scenario that the crisis pushed leaders to consider.

"In the euro zone, whatever one country does affects everyone else," said Pablo Zalba, a Spanish lawmaker in the European Parliament, which this year approved the Commission's monitoring powers, known in EU jargon as the Two-Pack.

"We cannot make the same mistakes again," said Zalba.

The International Monetary Fund, which has played a central role in euro zone bailouts, backed the idea of a fiscal union in a new report this week, seeing it as a way to underpin an emerging single banking framework for the currency bloc.

The United States faced a similar dilemma more than 200 years ago when its original confederation of 13 states found they faced financial ruin until they agreed an effective, central government with a wide range of enforceable powers.


Under the new rules, countries must submit their draft 2014 budgets to the Commission by October 15. They are then scrutinized for any shortcomings, whether they be unrealistic revenue projections, insufficient spending cuts or base financing that relies more on creativity than reality.

They also face peer pressure to behave. Euro zone finance ministers will hold a special meeting on November 22 to coordinate fiscal policy and ensure everyone is meeting agreed targets.

"We are embarking on a new era of economic governance in which the euro zone's credibility will be at stake," said a senior euro zone official who will attend the meeting.

What's more, the rules are only one piece of a complex jigsaw of budgetary surveillance, which extends to the European statistics agency Eurostat and the powers it has to search governments suspected of massaging their accounts.

Another set of six rules that became EU law in December 2011 - dubbed the Six-Pack - gave the Commission powers to review EU national economies more thoroughly and penalize rule-breakers.

Governments have also signed up to a fiscal pact that imposes quasi-automatic sanctions on countries that breach deficit limits and enshrines balanced budget rules in law.

It all adds up to a new world order, but one that runs the risk of putting errant countries at odds with the Commission and testing whether governments can submit to a higher authority.

Few EU officials need to be reminded of the 2005 debacle in which France and Germany pressured the EU to relax budget deficit rules, sowing the seeds for Greece's spending explosion.

In 2009, a new Greek government revealed the country's deficit would be an alarming 12.5 percent of economic output, not the 3.7 percent originally foreseen.

That restatement not only forced Athens into a bailout but called into question the euro's foundations as a currency area with no strictly enforced rules on how to handle spending.


EU officials concede they are worried about whether big euro zone countries will follow the Commission's advice.

"The Commission and governments are going to clash," said Carsten Brzeski, a euro zone economist at ING. "Integration means that someone else can tell you what to do."

With concern growing that France is running off-track, the Commission has told Paris to cut spending and reform its pension system in return for a two-year reprieve on budget deficit cuts.

President Hollande angered Germany in late May by declaring: "the European Commission cannot dictate what we should do."

But his finance minister, Pierre Moscovici, will meet EU Economic and Monetary Affairs Commissioner Olli Rehn on Thursday to convince Brussels that France is playing by the rules.

A next step could be a system of binding contracts between the Commission and euro zone countries that set deadlines to deliver budgetary and economic reforms in return for money.

Those funds would come from a central pot created by euro zone states that would be separate from the European Union's current budget and which some officials have dubbed a "candy machine", with rewards dispensed for good behavior.

While that might seem ambitious, it may not be bold enough.

"Fiscal coordination is not fiscal union. Reaching it will be a very long and painful process," said Zsolt Darvas at Bruegel, a think-tank providing input to EU policymaking.

jueves, 19 de septiembre de 2013

ECIPE Seminar: One Year After Argentinean Expropriation of YPF: Whither EU - Argentina Trade and Investment Relations?

A little more than a year ago, the Argentinean government introduced the bill to expropriate the controlling stake in energy firm YPF, which was owned by European firm Repsol. This expropriation is now subject to an investment-dispute settlement – plus a dispute with a U.S. company that has acquired parts of the expropriated assets – and it raises some general concerns about the political development of Argentina as well as EU’s trade and investment relations with Argentina. The legal structure for addressing investor-state dispute settlements leaves much to be desired. While the EU is about to establish a new policy for Bilateral Investment Treaties – and effectively negotiate such treaties in some current trade negotiations – the institutional arrangements for legal procedures and for collecting rewards are weak, especially if the loosing defendant is a government with little interest in complying with rulings against it. How should Europe generally arrange its own policy to ensure stable and reliable investment protection for European firms? How should it behave when countries do not want to comply? What should be the overall direction of EU-Argentina relations?


09:30 Registration/Coffee
10:00 Welcome/Introduction
MEP Pablo Zalba
10:10 Argentina’s trade and investment policy
Mr. Fredrik Erixon, Director ECIPE
10:20 The expropriation of YPF: Costs and consequences
Professor Pablo Fernandez, PricewaterhouseCooper Chair of Corporate Finance, IESE
10:30 In dispute with the Argentinian government: a company view
Mr. Miguel Klingenberg, Deputy Secretary General of Repsol
10:40 Whither EU-Argentina trade and investment relations?
Mr. Matthias Jorgensen, Head of Unit, DG Trade, European Commission
10:50-12:00 Discussion

Please note: We kindly remind you that access badges are required in order to enter the European Parliament. If you do not have such a badge, please state your ID-details in the RSVP form. Registration for this conference will be closed on Thursday, September 12.
Registration for the conference and distribution of the badges will take place at the Place de Luxembourg entrance of the Altiero Spinelli building, as from 9.30.

The registration for this event is now closed
Participants: Pablo Zalba, Fredrik Erixon, Pablo Fernandez, Miguel Klingenberg, Matthias Jorgensen
Date: 2013-09-18
Time: 09:30 to 12:00
Venue: European Parliament, Room 6Q1

martes, 17 de septiembre de 2013

EU Auditors' President Caldeira and President of European Council Van Rompuy call for accountability reporting on EU spending to focus more on results
In a lead-up to the publication of its annual report on the EU budget, to be published on 5 November 2013, the European Court of Auditors (ECA) hosted a conference on European governance and accountability at its headquarters in Luxembourg today. President of the European Council Herman Van Rompuy and ECA President Vítor Caldeira called for effective accountability for results of EU spending.

In the keynote speech, the President of the European Council Herman Van Rompuy noted that in difficult times citizens have higher expectations on knowing where their hard-earned taxes are being spent, and rightly so, stating "Especially when they themselves are striving to do more with less money at home, they naturally expect the same from public spending. Every euro has to go where it can make the most impact". Full speech... external link

In his speech, ECA President Vítor Caldeira recognised the challenges facing more effective public accountability for the results achieved by EU spending. Shifting the focus of accountability to results more generally would have important implications for public auditors and parliaments requiring them to coordinate their scrutiny of public money spent to meet EU objectives at EU and national level. Full speech...


jueves, 5 de septiembre de 2013

Pablo Zalba Bidegain: EU-Jugendgarantie ist nur ein erster Schritt

Mit der EU-Jugendgarantie will Brüssel jungen Menschen auf Jobsuche unter die Arme greifen. Besonders südliche Krisenstaaten hoffen auf die sechs Milliarden Euro Hilfsmittel. Ein spanischer Europaabgeordneter begrüßt die Maßnahme - und dämpft die Erwartungen.
Die EU-Jugendgarantie ist aus Sicht der spanischen Christdemokraten im Europaparlament nur ein erster Schritt im Kampf gegen die hohe Arbeitslosigkeit unter jungen Menschen. Das Sechs-Milliarden-Euro-Programm sei hilfreich, nun müssten aber andere, weitreichende Maßnahmen folgen, sagte der Vize-Vorsitzende des Wirtschaftsausschusses im Straßburger Parlament, Pablo Zalba Bidegain (EVP/Partido Popular), im Interview mit dpa Insight EU. Die Jugendgarantie ist ein europäisches Jobprogramm, mit dem junge Leute binnen vier Monaten eine Arbeit oder Ausbildung bekommen sollen. Dies soll ihnen garantiert werden, daher der Name.
"Mehr junge Leute in Lohn und Brot"
Zalba Bidegain schlug vor, der Europäischen Investmentbank (EIB) eine stärkere Rolle einzuräumen, um mehr Kredite für den Mittelstand zu ermöglichen. Dies werde dabei helfen, dass mehr junge Leute in Lohn und Brot kommen. Derzeit ist ein Viertel der jungen Menschen im Alter zwischen 15 und 24 Jahren in der Eurozone nach Abschluss der Schule arbeitslos. Der Eurostat-Wert bezieht sich auf die jungen Leute, die keine Ausbildung machen oder nicht studieren. In Südeuropa ist die Lage bei Werten von teils mehr als 50 Prozent besonders dramatisch.
Die Staats- und Regierungschefs der EU haben bei einem Treffen Ende Juni die «Jugendgarantie» empfohlen. Geplant ist, dass die Beschäftigungsinitiative für junge Menschen ab Januar 2014 in vollem Umfang läuft, bis Ende 2015 stehen sechs Milliarden Euro bereit.
Ist die Jugendgarantie die entscheidende Antwort auf das Problem der hohen Arbeitslosigkeit unter jungen Leuten?
Die Jugendgarantie kann nicht die ganze Lösung für die Jugendarbeitslosigkeit sein. Das Problem sollte mit einem Paket von Maßnahmen angegangen werden, denn 6 Milliarden Euro können keine Wunder bewirken. Auch ist es nötig, dass die Europäische Investitionsbank (EIB) hier eine stärkere Rolle spielt und als Vermittler bei der Finanzierung von kleineren und mittleren Unternehmen (KMU) in Europa wirkt, den Handel unterstützt und vor allem jenen Firmen hilft, die im Ausland investieren wollen.
Auf jeden Fall sollten wir nicht vergessen, dass die wirkliche Priorität darin liegt, die Fragmentierung der Finanzmärkte zu überwinden und eine schnellere und flexiblere Finanzierung von kleineren und mittleren Unternehmen zu gleichen Konditionen in allen EU-Staaten zu erreichen. Natürlich ist die Jugendgarantie ein wichtiges Element in der Gesamtstrategie zur Bekämpfung der Jugendarbeitslosigkeit. Sie wird auch sehr helfen – aber es wäre naiv zu glauben, dass sie ein Wundermittel ist.
Was ist die optimale Lösung?
Für die Jugendarbeitslosigkeit, die in Ländern wie Spanien oder Griechenland bereits dramatische Ausmaße erreicht hat, gibt es nicht eine einzige Lösung. Die Antwort ist vielschichtig. Wenn man sich nur auf die Jugendgarantie konzentriert, dann beendet das dieses Drama nicht. Andere Akteure müssen in diesem Prozess ebenfalls aktiv werden, beispielsweise die EIB. In der EVP-Fraktion sind wir für eine umfassende Lösung. In einigen Fällen können Maßnahmen eine kurzfristige Wirkung haben, aber die EU-Politiker müssen auch mittel- und langfristige Lösungen in Betracht ziehen.
Ich betone nochmals, dass die kleineren und mittleren Unternehmen einen besseren Zugang zu frischem Geld brauchen. In Ländern wie Spanien sind die KMU die Grundlage der Wirtschaft und schaffen jedes Jahr 70 Prozent aller Arbeitsplätze. In Ländern wie Spanien und anderen brauchen sie dringend Kredite, die sich an ihrer Größe und ihren Bedürfnissen orientieren, nicht an ihrer geografischen Lage. Es ist einfach nicht logisch, dass ein spanisches KMU etwa 70 Prozent mehr für seine Finanzierung bezahlt als ein deutsches.
Sollte die EZB im Kampf gegen Arbeitslosigkeit eine größere Rolle spielen?
Wir müssen die Unabhängigkeit der EZB respektieren. Aber meiner Ansicht nach kann und sollte die EZB im gesamten Prozess der Schaffung von Arbeitsplätzen und der Bekämpfung von Arbeitslosigkeit eine Rolle spielen. Ich fürchte, dass heute währungspolitische Entscheidungen nicht ordentlich umgesetzt werden. Selbst Mario Draghi meint das. Ja, die EZB hat jüngst die Zinsen gesenkt – aber solange die Märkte so fragmentiert sind, wird eine solche Maßnahme keine Auswirkung auf die Realwirtschaft haben.
Was kann die EZB tun? Sie kann so wie andere Zentralbanken die kleineren und mittleren Unternehmen stärker unterstützen, sie kann in diesem Bereich direkter handeln. Für mich ist klar, dass die Lösung im Kampf gegen Arbeitslosigkeit nur mit einer umfassenden Strategie kommen kann – von Regierungen der EU-Mitgliedstaaten, von der Kommission, von der EZB und von der EIB.
Bundeskanzlerin Angela Merkel und Regierungschef Mariano Rajoy haben ebenso wie andere Politiker der Europäischen Volkspartei akzeptiert, dass Sparpolitik alleine nicht die Antwort auf die Eurokrise sein kann. Wie sehen Sie das?
Das ist für uns nichts Neues. Mitglieder der spanischen Volkspartei PP (Partido Popular) haben schon oft gesagt, dass Sparpakete alleine uns nicht aus der Krise herausbringen werden. In dieser Frage hat die spanische Regierung ihre Meinung nicht geändert. In der PP und in der EVP sind wir uns einig, dass manche Fristen (für Defizitziele) verlängert werden können. Aber die Debatte über Sparpolitik gegen Wachstum ist falsch – das sind zwei Seiten ein- und derselben Medaille.»